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原料降价为电解铝行业雪中送炭看

时间:2019-02-03 04:32:00 来源:互联网 阅读:0次

  原料降价为电解铝行业雪中送炭

  中国铝业公司———中国铝业(601600行情,股吧)6月3日公布,调低氧化铝现货价16.7%,为自去年12月以来首次降价

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,于当天开始将氧化铝的现货价由每吨4200元降至每吨3500元。公司上次调价是去年12月中,将氧化铝的现货价上调10.5%至每吨4200元。

  氧化铝价格下调在情理之中。尽管去年氧化铝价格逆势上调,但是氧化铝总体供应宽松的局面并没有发生改变。今年一季度我国电解铝产量为314.83万吨,同比增长10.81%,而同期氧化铝产量为526.22万吨,同比增长20.18%,明显高于电解铝产量的增幅。而从今年全年来看,华银铝业有限公司氧化铝一期工程160万吨氧化铝产能将全线投产,2008年中国铝业将生产1电动球阀厂家020万吨氧化铝,高于去年的957万吨。从全球情况来看,我们认为2008年全球氧化铝供应仍将维持2007年的过剩趋势,而且过剩产量有可能进一步加大,氧化是世界上需要忍铝价格难以高位运行。

  我们调整原先对全球电解铝2008年过剩的预期,认为电解铝生产将受制于电力供应,实际产量有可能比预期有所降低。目前,南非、巴西以及中国电解铝生产均受到了电力供应不足的影响,预计比预期产量降低30万吨左右。全球电解铝需求也呈现了疲软态势,这主要由于美国和日本等发达国家电解铝需求疲软甚至当我们连心也不再存在的时候所致,而中国、印度等发展中国家将仍然保持较好的需求态势,所以我们认为全年电解铝供需基本平衡。

  同时,全球油价高位攀升打击了交通运输业的发展,抑制了如汽车等产业的发展,而这些产业对电解铝的需求占到总需求人生的路崎岖不平的30%左右。全球房地产的低迷,也降低了对电解铝需求增速,美国、英国等发达国家房地产业的持续低迷降低了对电解铝的需求,全球房地产业对电解铝的需求占到了25%左右。我们比较担心能源价格的高位运行,有可能造成全球经济步入停滞冷冻离心机乃至衰退周期,这也是近期包括电解铝在内的基本金属价格难以上涨的根本原因。

  尽管氧化铝价格下跌,并不能彻底改变电解铝行业目前低迷的状况,但是我们认为这对电解铝企业来说已经是“雪中送炭”了。目前,除了全球电力紧张外,我国电力价格上调的压力越来越大,再加上国家明确指出取消对电解铝十字滑块联轴器企业的优惠电价政策,这些都无疑使得电解铝企业成本面临上升压力。

  我们认为,我国电解铝行业2006年和2007年的快速发展是基于价格和产量的双重增长,而从目前的情况看,这两个积极因素已经消失至殆尽,所以行业盈利能力面临考验。但是,我们仍然看好产业链完善以及产品附加值高的企业,如南山铝业(600219行情,股吧)(600219)、新疆众和(600888行情,股吧)(600888)等。

  (海通证券(600837行情,股吧))

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